兴全趋势混合到底怎么了？作为一支10年10倍的牛基，很多伙伴都投了它，对它寄予了厚望，但今年的表现却让人大跌眼镜。我简单给大家讲一下这支基金遇到的问题，和它的运作逻辑，这支基金还是很有特点的，跟别人不太一样。
这支基金首先遇到的问题，是踩了几颗大雷。踩雷不要紧，这不是什么大事，但踩雷后的调整需要时间，不是你想卖，就可以立刻全身而退。在撤退的过程中造成了一些损失，影响到了第二季度的基金成长性，还好董老的持仓很分散，没有让基金净值大幅下挫。
它的持仓不集中在抱团赛道，比较喜欢在跌得厉害的公司里找宝贝，所以建仓的时间会比较久，而且仓位并不重，这也错过了上半年一些结构化的机会（比如能源、有色等周期的大涨），但制造业的票慢慢会起来的，只是需要一些时间。
拉长时间来看，这支基金因为分散持仓，淡化择时，主要目的是选择有成长性的公司，所以它更像是一支偏指数的基金，也就是所谓的“指数增强”策略。你可以从它每一年的成绩看出，几乎都跑赢了沪深300%指数，但也没有那么夸张，所以长期牛基属性还在，只是短期跑不赢那些黑马基金，正常。
Jeff也配了这支基金，上半年成长了3个点，确实比较拉跨，比我其他主被动量化基金差远了。但这也就是组合配置的魅力，成绩好的带一下成绩不好的，一起前进，东方不亮西方亮。
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