住宅开发产业是我国至关重要的产业，对于经济贡献值也很大，把握行业调整后的机会，迎来更广阔的发展空间。

最近不少股民朋友都在公众号问我，*ST蓝光 600466怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，*ST蓝光这支房地产开发板块的热门股。

（一）房地产开发行业分析

一、从基本面看房地产开发的投资逻辑

住宅开发是个超级大的行业，把地变成公寓、别墅、普通住宅并卖出去就是它要做的事情，以下是其开发流程：拿地是首先要做的事，其次要做的事就是委托建筑公司施工，最后要做的就是销售。

趁此机会小编就通过从宏观和微观两方面来给你们分析一下住宅板块的投资逻辑：

★从宏观来看：

2021年，全国房地产开发投资14.76万亿，比上年增长4.4%；比2019年增长11.7%，两年平均增长5.7%。其中，住宅投资11.12万亿，比上年增长6.4%。

根据数据能够看到，住宅开发行业增速要领先于整个房地产行业，现如今我国住宅目前需求大于供给。

★从微观来看：

2021年，东部地区房地产开发一共获得了77695亿的投资，比上年增长4.2%；中部地区投资31161亿，增长8.2%；西部地区投资33368亿，增长2.2%；东北地区投资5378亿，下降0.8%。

结合住宅开发投资分布的地区来看，会发现，虽然我国目前住宅地产开发主要集中在东部，但是中部地区的开发增速已经领先于东部。

这是因为我国现如今加大了支持中西部地区发展的力度，随着中西部地区城镇化的进一步推进，我国的住宅市场需求总体上依旧十分旺盛。

综上，受益于中西部地区城镇化和住宅需求强劲，在住宅供给少于需求的条件下，住宅开发行业的发展空间将会越来越广阔。

二、从近期盘面技术面、资金面看房地产开发后市走势

盘面基本情况

房地产开发行业

截止收盘，房地产开发指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二）*ST蓝光个股分析

一、*ST蓝光公司基本情况

你关注的这支*ST蓝光600466，总市值亿元。

四川蓝光发展股份有限公司是以住宅产业为核心，成功打造出高度协同的同心多元化产业生态链；经营范围主要为房地产开发和经营，公司的主要产品及服务为住宅及配套、商业地产、现代服务业、医药。产品品牌“雍锦系”荣获“2020中国房地产企业人文典范产品系品牌五强”；“黑钻系”荣获“2020中国房地产企业城市高端产品系TOP1”。“芙蓉系”荣获“2020中国房地产优秀原创产品品牌TOP1”；“雍锦系”荣获“2020中国房地产精品项目品牌价值TOP2”；“黑钻系”荣获“2020中国房地产典范标杆产品系TOP1”。

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二、蓝光发展产品分析——业务具备综合竞争优势

从营业收入能够得知，公司的主要收入基本上就是来源于房地产开发和经营等主要经营业务。

土地储备优质，可售资源充裕：

公司此前新增土地储备48块，新增拿地总建面1121万方，新一线和二的占比是60%、强三线占比是40%，新增土储货值约1300亿元，总计土储货值约2700亿元，资源储备比较优异。

从拿地分布来看，公司依旧会坚持走全国化拓展道路，另外还会有针对性地去提升高能级城市拿地占比。目前，公司在华东地区布局的土地投资数据较往年有大的提升，成都、滇渝两区占比均下降了，同时，值得一提的是，公司还把业务针对性地拓展到了华中和华北等地区。业务竞争力一天比一天强，市场竞争力也有望随之大幅提升。 

业务具备区域优势：

区域经济方面，四川省是由单一城市带动整体发展的单核驱动经济模式，成都优异的区位条件和产业优势长期吸引大量人才和资源集聚，拉动省内经济规模向上攀升，GDP产值为全省GDP总量36.5%。对比其他中西部城市来讲，成都的 GDP 总量仅排在重庆下面，人均GDP水平已超过平均水平线。

近年来年在产业升级方面持续完善，从不同方面推进创新，得益于“一带一路”和长江经济带战略的共同推动，GDP增速长期高于全国平均水平。在此前，成都 GDP达到 17012.65 亿元，同比增长 10.88%。可以发现公司业务在教育、产业、交通等方面有较强的优势，近几年以来，再加上国家持续提高成都的战略发展地位，公司的业务具有长期发展前景，让公司的盈利水平进一步提升。

三、蓝光发展运营分析——拓宽融资渠道，收购多家公司增强竞争力

从我们调研得到的情况能够得知，公司在融资渠道方面进行了积极拓宽，融资渠道方面，一直维持着畅通。在此前，公司可向银行借贷的额度总计为1157.4亿元，已使用授信额度312.85亿元，占比27.03%。公司不仅会通过银行贷款来筹集资金，也会发行一般短期融资券、中期票据、私募债等创新融资方式来筹集的。使得公司竞争力日益上升。

在之前，公司有做过一轮股权激励，针对公司股份，蓝光发展有通过四川蓝光和骏实业有限公司得到95.37%的股份，成为公司最大的控股东。随后公司分别收购了国嘉物业、杭州绿宇、上海真贤、成都东景、泸州天立和成都全程的部分或全部股权，逐步拓展业务内容和服务范围，巩固其在西南地区及四川省的领先地位，并进军长三角等高增长区域。不光公司业务认可度得到了大幅度提升，就连公司业务的知名度也得到了大幅度的提升，进一步打开了在稳定的客户群体方向上的市场。

四、蓝光发展财务分析——一季度营收同比增长，净利润同比下降

蓝光发展发布2022年一季度业绩公告。

公司一季度实现营收70.83亿元，同比增长3.34%；实现归母净利润-2.90亿元，同比减少151.63%；实现扣非归母净润-2.95亿元，同比减少161.95%。

业绩变动原因为：公司融资受融资环境、疫情原因多重不利因素的限制，公司想要做到公开市场再融资并不容易，到期融资无法续作、新增开发贷款和在售楼盘客户按揭贷款暂缓。后续疫情对行业的干扰逐渐减弱，扭亏为盈在行业环境改善后指日可待。

根据2022年一季报，我们对蓝光发展的主要财务指标表现进行了总结分析：

盈利能力：

和去年一季报比较，蓝光发展盈利能力呈现弱化。处于近一年的相对高位。

成长能力：

蓝光发展对比去年一季报，成长能力方面维持稳定。还处再一年中相对高位。

偿债能力：

与去年一季报相比，蓝光发展偿债能力有所加强。处于一年中相对高位。

运营能力：

蓝光发展运营能力跟去年一季报比较起来有所加强。居于一年中高位。

现金流：

对比去年一季报，可知蓝光发展现金流能力趋于稳定。

其中，公司现金回收质量这方面有一点点差的，现金满足投资能力这方面还是被削弱了。

排雷分析：

现金偿债比为0.11，带息债务占全部投入资本88%，现金保障很弱，偿债压力很大。不过其余四大排雷指标都符合标准，暂时不存在明显的财务爆雷风险。

五、*ST蓝光今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

*ST蓝光的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

*ST蓝光买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

*ST蓝光成交量量比分析：

（三）后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对房地产开发板块和*ST蓝光的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。