化学制剂板块属于医药工业的重要产业，目前正在朝着高技术含量、规模化方向快速地发展。

最近不少股民朋友都在公众号问我，恒瑞医药 600276怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，恒瑞医药这支化学制药板块的热门股。

（一）化学制药行业分析

一、从基本面看化学制药的投资逻辑

首先大家要知道化学制剂行业的意思是什么？化学制剂可以理解为药品当中活性成分是化学合成药物，与之相对照的还有中药制剂和生物制剂。

既然是医药工业最大的子行业，化学制剂一直居于重要地位。

下面给大家从行业现状和行业方向来分析下化学制剂板块的投资逻辑：

★从行业现状来看

虽然我国化学制剂行业起步较晚，好在发展速度快，目前已形成了一批上市企业。

此时，国内化学制剂行业依然迅速增长。跟随着我国新兴产业的发展，也会促使相关化学制剂的需求上升，可保障化学制剂行业的业绩平稳增长。

★从行业方向来看

基于国内化学制剂行业逐渐进入快速分化阶段，这也会使高技术含量的化学药品市场规模进一步扩大，也进一步推动了国内化学制剂行业的快速发展。

另外，从环保方面来看，低端产能的企业即将被替代，估计以后化学制剂行业集中度变得越来越强，这样就会出现一些规模大的企业。

从整体上来看，尽管国内化学制剂市场起步较晚，不过随着化学制剂进入了快速发展期，未来化学制剂行业的集中度将会变得越来越高，整个板块会出现一个很好的行情。

二、从近期盘面技术面、资金面看化学制药后市走势

盘面基本情况

化学制药行业

截止收盘，化学制药指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二）恒瑞医药个股分析

一、恒瑞医药公司基本情况

你关注的这支恒瑞医药600276，总市值亿元。

恒瑞医药是一家专注于创新和高品质药品研制及推广领域的民族制药企业，已发展成为国内知名度比较高的抗肿瘤药、手术用药和影像介入产品的供应商。公司主营业务涉及药品研发、生产和销售，主要产品涵盖抗肿瘤药、手术麻醉类用药、造影剂、特殊输液、心血管药等众多领域。

自成立以来，企业一直立足于国内、面向世界各地，专注健康事业，聚焦前沿领域，战胜困难推动医药产业实现较高质量发展。公司对科技创新非常注重，近些年来研发投入占营业收入比率维持在17%左右。未来，公司对抗肿瘤、糖尿病、心血管、自身免疫等疾病领域的技术创新进行进一步的推动，力求研发出更多新药和好药，惠及更多的患者。

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二、恒瑞医药产品分析——产品种类丰富，研发水平较高

营业收入上，公司的收入主要来源于药品研发、生产和销售等主营业务。

在创新药方面，当前企业拥有多于240个项目进入了临床，覆盖肿瘤、自身免疫疾病、心血管疾病、代谢性疾病等多个治疗领域，其中三款创新产品氟唑帕利、甲磺酸瑞马唑仑、海曲泊帕乙醇胺通过医保谈判纳入国家医保目录，将来可以通过以量换价给企业带来增量的贡献。随着公司产品管线日渐丰富，企业整体业绩在创新药的拉动下其作用正在逐渐显露出来。

在产品的研发上，公司除了建立了国家级企业技术中心和博士后科研工作站、国家分子靶向药物工程研究中心等高水平实验室外，我们还成功组建了一支拥有4500多人的大规模、专业、全面的创新药研发的专业团队，形成了明显的多个疾病研发领域的创新和执行的竞争优势。

研发团队从临床研究、运营、注册、药物警戒等多个维度主导和支持国内外临床项目，其中就包含了国际多中心的23个临床，使卡瑞利珠单抗联用阿帕替尼肝癌一线和SHR3680转移性激素敏感性前列腺癌国际多中心注册Ⅲ期临床得到顺利推进。

三、恒瑞医药运营分析——科学的采购管理，高标准的生产要求

根据我们调研得到的情况，公司在采购上通过对集团采购组织进行科学合理的设立、并对先进的管理制度进行构建、对先进的技术进行探索和运用，从而对采购的质量和效率进行进一步的确保。一方面公司建立了完善的供应商开发、准入、绩效考核、淘汰的全生命周期管理制度，使大宗物料的集团化采购程序得以重点完善和规范，进一步强化了对子公司物料采购过程的管理，根据数据情况进一步调整机构设置和工作流程。另一方面，公司采用先进的信息化系统，打造了集团采购的平台，积极对供应商的管理和采购行为进行规范，大大提升采购效率，最大程度上降低在采购上面的成本。 

而在生产上，企业一直坚持高标准的品质，企业所有生产线都已通过新版GMP认证。为了能够成为国内质量标准的领跑者、国际质量标准的竞争者，公司早先把生产体系目标瞄准了国际知名企业，一流的生产设备、国际标准化是建立的生产车间所拥有的，进一步的接近世界龙头。

另外，公司将美国FDA对产品全生命周期的管理要求作为依托，在控制专家水平要求上，聘请的控制专家要一流的，使得以质量体系为中心的GMP六大管理体系得以顺利建立起来，从原料采购、药品生产、控制到产品放行、贮存发运的全部流程中都要实施GMP，确保生产出来的药品达到预订用途、注册要求以及客户的需求。

四、恒瑞医药财务分析——三季度业绩下滑

恒瑞医药发布三季度业绩报。

公司主营收入201.99亿元，同比上升4.05%；归母净利润42.07亿元，同比下降1.21%；扣非净利润41.49亿元，同比上升0.19%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入69.01亿元，同比下降14.84%；单季度归母净利润15.4亿元，同比下降3.57%；单季度扣非净利润15.02亿元，同比下降4.87%；负债率10.61%，投资收益1.68亿元，财务费用-24294.88万元，毛利率86.49%。

公司全年业绩下滑的主要原因是：一方面的原由是来自国家和地方的采购，公司部分仿制药销售持续下降，另一方面，当公司的创新药被纳入医保目录之后，价格大幅下降，导致公司业绩增速有所放缓。

不过，当公司后期的时候拥有更多品类的创新药，对进一步提升公司的盈利能力帮助很大。另外，伴随着前期纳入医保目录的品类销量逐渐上涨，相应的对先前业绩增速的恢复也是同样有利的。

根据2021年三季报，我们对恒瑞医药的主要财务指标表现进行了总结分析：

盈利能力：

恒瑞医药的盈利实力呈现出下跌状况。

成长能力：

恒瑞医药公司的成长能力出现削弱状况。在这一年内正位于平均水平。

偿债能力：

恒瑞医药偿还债务能力出现一定的削弱状况。

运营能力：

恒瑞医药运营能力出现一定的下降。现处在全年的相对低位上。

现金流：

恒瑞医药的现金流实力出现了部分弱化。在一年中的较高位置上。

其中，公司资金利用效率不易提升，公司现金回收质量较差。

排雷分析：

从图中可以看到，六大排雷指标全部正常，没有明显的财务爆雷风险。

财务分析上看，公司运作整体健康有序。

五、恒瑞医药今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

恒瑞医药的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

恒瑞医药买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

恒瑞医药成交量量比分析：

（三）后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对化学制药板块和恒瑞医药的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。