民爆用品对于基建、矿山开采等行业来说是非常重要的，目前正处于并购重组转型升级的过程。

最近不少股民朋友都在公众号问我，保利联合 002037怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，保利联合这支化学制品板块的热门股。

（一）化学制品行业分析

一、从基本面看化学制品的投资逻辑

民爆用品行业被叫作“能源工业的能源，实际上就是基础工业的基础”，产品在矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域起到了重要作用。民爆用品行业在基础工业、重要的大型基础设施建设中扮演着不可或缺的角色。

下面给大家从安全风险和行业趋势来分析下民爆用品板块的投资逻辑：

★从安全风险来看：

最近几年来我国安全事故发生率达到了较高的水平，直接性影响着民爆用品行业的发展前进，使得民爆用品行业发展速度变慢了。为了让该行业变得更加安全，民爆用品行业针对这些问题采取了一系列措施来加强安全管控，并有了一定的效果，带动民爆用品行业良性发展。

★从行业趋势来看：

在我国经济增速开始放缓的背景下，煤炭、钢铁和水泥等行业的发展出现了困难，民爆市场也出现萎缩，民爆企业只有进行“产业转型和升级”，坚持走以内涵式发展为途径的转型发展道路，未来爆破作业一体化将是行业发展新的契机。

从这里我们可以看出，民爆用品行业在基础设施建设中具有举足轻重的地位，近年来随着对安全问题的高度重视和行业转型升级，民爆用品行业将步入稳健发展这一道路。

二、从近期盘面技术面、资金面看化学制品后市走势

盘面基本情况

化学制品行业

截止收盘，化学制品指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二）保利联合个股分析

一、保利联合公司基本情况

你关注的这支保利联合002037，总市值亿元。

保利联合主要业务范围是民爆器材产品研发、生产、销售、爆破、配送、工程技术服务、设计及施工等一体化经营业务、生态产业运营管理业务。主要产品包括工业炸药、工业雷管、工业导爆索（管）以及个性化民爆产品，包括矿山开采、基础设施建设等等这些都是其产品广泛应用的领域。

公司是全国唯一的集矿山工程施工总承包一级资质、市政公用工程总承包一级、爆破专业一级于一体的大型综合民爆服务商，关于民爆产品的产销，它位居前列，关于数码电子雷管的产能，它位居第一。

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二、保利联合产品分析——民爆龙头，业务资源、协同优势强 

营业收入上，公司的收入主要来源于民爆器材、工程技术服务等主营业务。

全国领先的是电子雷管产能：

拥有大量科研成果的是公司自主研发的电子雷管，处于全国领先地位的是它的技术、质量和产能等方面，已经实现规模化生产，推广使用于全国多个省份包含贵州省，我国目前也正在大力推广电子雷管，在要求停止加工和停止售卖其它工业雷管的条件下拥有极强的行业竞争优势。

倚靠保利集团，业务发展拥有较强的资源优势：

公司是保利集团在民用爆破领域的一个发展平台，拥有相对较强的资源整合优势。

在保利集团和行业主管部门的大力支持下，公司可依仗保利集团在海外发展过程中获得的优势，充分发挥集团内各板块的业务协同，快速拓展国际民爆市场。

依仗保利集团与大型能源央企以及地方国有企业存在的良好关系，在此基础上促进企业矿山工程服务业务。

爆破服务一体化发展，业务发展具备协同优势：

爆破服务一体化是民爆行业持续发展重要模式，目前公司已实现从单纯生产型企业向研发、生产、销售、配送、爆破服务全产业链一体化发展转型，同时具备全国规模最大的专业爆破施工企业。

在民爆行业上市公司中，公司的爆破一体化服务收入位于行业前列，爆破一体化发展优势超过其它同行，公司的行业话语权也大大得到加强，促使公司业务可持续发展。

三、保利联合运营分析——收购卫星化工70%股权，强化电子雷管优势

根据我们调研得到的情况，保利联合高度重视并且通过兼并重组加码数码电子雷管，经努力重组顺利地摘牌河北国控集团下属河北卫星化工，发展潜力巨大已经成为河北省唯一一家雷管生产企业，使得公司数码电子雷管产能居国内第一，实力方面进一步增强。

2021年12月，工信部进一步提出全面推广工业数码电子雷管，除掉可以保留少量产能，主要用在出口或是说其它一些经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售普通工业雷管，民爆行业由此会进入新阶段。

收购陉峰德公司，高度重视并且投建电子雷管生产线：

2021年9月，公司发布公告称，将重组整合石家庄陉峰德科技公司的民爆业务和资产，该公司还投资建设了一条国内领先的电子雷管生产线，许可产能为2000万。

收购卫星化工70%股权，加码电子雷管：

2021年12月，公司为了可以牢牢抓紧民爆行业，逐渐将普通雷管减量置换为工业电子雷管的政策窗口期，加快在华北腹地建设公司的产能布局、调整产品结构，开发出新的的利润增长极，采用公开摘牌的方式，用现金收购了河北国控持有的河北卫星化工70%的股权，交易价格在2.2亿元左右。

卫星化工实质上就是河北省最大的雷管生产企业，
雷管生产许可产能完全能够达到11250万发，其中，电子雷管许可产能完全能够达到1300万发，电雷管许可产能则可以成功实现3950万发，导爆管雷管许可产能则可以实现6000万发；工业导爆索许可产能1000万米；塑料导爆管许可产能5600万米。

经过此次重组，公司成为河北省唯一一家雷管生产企业，本身拥有1400万电子雷管产能加上新增的1300万产能，进而使得公司数码电子雷管产能排名位置居于全国第一，生产区域布局持续健全完善、产品结构调整不断优化升级起来。

四、保利联合财务分析——财务状况有所下降

根据保利联合2022年一季报：公司2022年一季度实现营收9.38亿，同比-3.63%；实现归母净利润-5757.45万，同比-47.97%；实现扣非净利润-5727.55万，同比-40.17%。

2022年一季度业绩变动主要源于：受主要原材料价格上涨、疫情持续影响、春节假期和公司销售策略改变等因素影响，公司一季度经营业绩减少了很多。

一方面疫情影响消退，另一方面公司业绩有望改善。

根据2022年一季报，我们对保利联合的主要财务指标表现进行了总结分析：

盈利能力：

保利联合盈利能力维持稳定状态，主营获利能力趋于稳定。

成长能力：

保利联合成长能力有所削弱的状态，营业收入同比由增长转为下降。

偿债能力：

保利联合偿债能力同比维持稳定，短期承压非常明显的偿债能力。

运营能力：

保利联合维持稳定的运营能力，显示应收账款周转速度需加快。

现金流：

保利联合现金流能力有所削弱，现金运营指数低，出现收益质量下降。

其中，保利联合规模在很大程度上增长了，负债资产占比仍旧平稳。

排雷分析：

应收账款占流动资产比例足足有56.3%，应收账款变现时间达到374天，变现速度没有多快，坏账损失风险不小；

现金短债比没有多高，只有0.31，带息债务占全部投入资本的比例不低，达到53%，现金保障比较弱，偿债压力很大；

其余指标通通正常，没有产生爆雷风险。

五、保利联合今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

保利联合的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

保利联合买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

保利联合成交量量比分析：

（三）后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对化学制品板块和保利联合的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。