随着居民收入持续恢复性增长，消费需求逐步释放，商业物业经营行业正迎来新一轮发展。

最近不少股民朋友都在公众号问我，居然之家 000785怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，居然之家这支一般零售板块的热门股。

（一）一般零售行业分析

一、从基本面看一般零售的投资逻辑

经营模式方面，可分为商业、物业和经营行业，一般情况下，招商的方式有过自建、买或租商场，然后让客户享有综合服务。

即通过搞商场物业赚钱的，所以和整个线下消费有所关联。

趁此机会小编就通过宏观和微观两方面来给你们分析一下物业经营板块的投资逻辑：

★从宏观来看：

因为目前新冠疫情逐渐趋于稳定，居民消费需求扩大，不过疫情也导致很多居民开始转向线上消费，线上线下分化现象突出，因此行业估值有点低。

但是按照数据情况，线下商品零售额开始快速增长，正在有序推进之中。

★从微观来看：

由于疫情的冲击，线下消费受到了严重的制约，各企业也正式启动对运营方面的发展创新，逐步走向“线上线下一体化”，线上进行引流、线下反哺，不断地提升竞争优势。

综上，在下游需求增加，自身运营创新的影响下，加上目前较低的估值，纺织物业商业经营行业未来发展空间巨大。

二、从近期盘面技术面、资金面看一般零售后市走势

盘面基本情况

一般零售行业

截止收盘，一般零售指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二）居然之家个股分析

一、居然之家公司基本情况

你关注的这支居然之家000785，总市值亿元。

居然之家主要以“居然之家”为品牌进一步对连锁卖场经营管理进行开展，以经营建材家居卖场、收取商户租金和加盟方管理费用为主。公司业务涵盖室内设计、装修、家居建材销售、智能家居、智慧物流、后家装服务以及百货商场、购物中心、生活超市等多业态。

公司是国内家居卖场佼佼者，“居然之家”品牌在国内深层次挖掘泛家居行业已超20年，系中国市场内少数第一个进行泛家居全产业链布局，搭建了全国线下零售网络的大型、综合、创新家居零售商之一。

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二、居然之家产品分析——国内家居卖场龙头，龙头地位稳固

营业收入上，公司的收入主要来源于商品销售业务、租赁及加盟管理业务、装修服务等主营业务。

采用轻资产模式，助力公司业务实现全国快速扩张：

公司采取了依托于运营能力的“轻资产”连锁发展模式，关于资产运营效率及坪效方面在行业内表现突出。充分利用在行业多年积累的产业资源及丰富的市场拓展经验，公司通过以租赁物业的直营卖场及加盟卖场为主的轻资产模式对市场进行有效的扩张，成功在对资金需求相对较小的状况下，更加快速的组建起全国连锁零售网络，促使业务以最快的速度扩张。

在一、二线城市，公司利用优势地段对直营门店进行组建，通过战略布局加大力度打造“居然之家”优秀服务口碑。在三线及以下城市，公司门店连锁实际上以加盟模式为主，通过输出优质的品牌资源、强大的管理体系以及完善的招商系统等优势对加盟商进行赋能，便能够以委托管理加盟和特许加盟两种模式灵活加速品牌扩张，迅速加快速度下沉县级城市。

拥有广泛的市场认可、先进的服务理念及行业领先的服务口碑，保障公司业务长久健康发展：

公司于2000年率先提出“先行赔付”的服务理念，首开行业先河，并依次推出“绿色环保”、“一个月内无理由退换货”、“一次消费终身服务”等一系列服务承诺，目前来看通过提供多重服务提升品牌影响力，在市场内发展迅速并且具有广泛的市场认可度和美誉度，品牌声誉与服务口碑比较良好，则就是行业服务规范的标杆企业。

在行业领域里面，公司成功以优质的服务质量在消费者、品牌商、业主方、加盟商等泛家居产业链参与者中专业积攒了较高的认可度和美誉度，其“居然之家”品牌广受消费者喜爱，有利于公司业务长久健康发展。

三、居然之家运营分析——打造家装数字化消费闭环，巩固龙头地位

根据我们调研得到的情况，居然之家目前围绕设计和装修、家具建材销售、智能家居、物流配送、到家服务五大服务节点，全链路增强对消费者家装家居全生命周期的线性服务能力，深耕家居主业。

设计和装修平台“每平每屋-设计家”：

2019年，公司与阿里巴巴共同打造开发出“每平每屋-设计家”，帮助设计师和企业打通设计与商品全链路，正式实现由设计、选材到自动施工算量的一体化链路建设。

当前，该平台已拥有国内设计师110余万人，境外用户超890万人，国内商品模型库468万件，海外商品模型库220万件，案例库达766万件，有较多的数据资产，同时已拥有超9万家合作商家。随着其业务和SaaS解决方案在多个客户场景得到验证，已经正式具有商业化的条件和成熟度，有希望持续增厚公司盈利。

家居零售产业服务平台“洞窝”：

公司于2020年底开始启动S2B2C模式的家居零售产业服务平台“洞窝”的建设，并于2021年6月正式上线。其便能够专业利用为家居卖场、工厂、经销商和导购员，进而可以了全面带来由基础设施到场景应用的全域解决方案，
实现产业提质增效和高质量发展；通过重构在线选品、到店体验、离店决策和到家服务四个关键消费场景，则可以正式建立用户全生命周期服务闭环，便能够全面提升用户体验并充分沉淀数据资产。

当前洞窝累计注册用户达到217万，覆盖17个城市60家卖场，店铺数突破1万家，月活用户75万，GMV破亿元，随着疫情防控形势日益开始好转，洞窝的线上蓄客对公司业绩的快速反弹是比较有希望的。

四、居然之家财务分析——财务状况有所下降

根据居然之家2022年一季报：公司2022年一季度实现营收31.05亿，同比-7.3%；实现归母净利润5.05亿，同比-18.25%；实现扣非净利润5.72亿，同比-6.86%。

2022年一季度业绩变动主要源于：2022Q1全国多地全力以赴加大疫情防控力度，线下客流萎缩十分明显，叠加部分位于受疫情影响严重地区的门店没有办法只能临时闭店，致使公司2022Q1收入及利润表现有所承压；其中归母净利润下滑幅度高于收入下滑幅度，主要受联合投资公司亏损致使投资收益同比下滑及受疫情影响计提应收账款减值损失增加影响，随着疫情影响消退，公司业绩有望回升。

根据2022年一季报，我们对居然之家的主要财务指标表现进行了总结分析：

盈利能力：

居然之家盈利能力呈现出削弱的现象，总资产收益能力方面略有下降。

成长能力：

居然之家成长能力呈现出削弱的现象，营业收入由增长进一步转为下降。

偿债能力：

居然之家偿债能力出现加强的情况，资产结构得到一定的优化。

运营能力：

居然之家运营能力在一定程度上有所削弱，资金使用效率方面有所下降。

现金流：

居然之家现金流能力维持稳定的状态，销售回款能力整体来看有较大增强。

其中，居然之家主营获利能力较去年同期没什么变化，盈利增速与债务增速大致持平。

排雷分析：

六大排雷指标全部正常，没有明显的财务爆雷风险。

从财务分析上看，公司运作整体健康有序。

五、居然之家今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

居然之家的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

居然之家买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

居然之家成交量量比分析：

（三）后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对一般零售板块和居然之家的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。