化妆品作为我们国家的支柱产业，一直是支撑消费增长非常重要的行业。

最近不少股民朋友都在公众号问我，珀莱雅 603605怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，珀莱雅这支化妆品板块的热门股。

（一）化妆品行业分析

一、从基本面看化妆品的投资逻辑

首先，大家要明白化妆品行业是什么？化妆品指的是美容及个人护理品，使用后达到清洁、消除不良气味、护肤、美容等目的，产品上大体可以分成11个细分子品类。

化妆品市场也被认定为“美丽经济”，极富生机活力。从规模来看，国内化妆品市场在全世界属于规模最大的新兴市场。

下面给大家从行业现状和行业发展方向来分析下化妆品板块的投资逻辑：

★从行业现状来看

随着人均可支配收入不断增长，消费水平也得到了提升。现如今国内化妆品行业还处于成长阶段，不少产品正在高端化发展的道路上。

另外，新媒体时代的不断兴起，进而使得流行品味更新换代速度非常快，由于彩妆教育逐渐在普及，消费人群越来越往年轻化发展。从消费群体来看，彩妆的消费主力为年轻用户，且购买频率较高。

★从行业发展方向来看

随着越来越多的人关心自身健康及肌肤护理，对化妆品的需求将会大幅度升高，这为化妆品行业的发展提供更多的机遇。

同时，国家不断对化妆品相关规范进行完善，保障化妆品市场健康有序地发展。

总的来说，国内化妆品市场仍处于成长期，在人们愈加重视健康和肌肤问题的背景下，对于化妆品的需求不断上升，可见化妆品板块在未来的行情值得看好。

二、从近期盘面技术面、资金面看化妆品后市走势

盘面基本情况

化妆品行业

截止收盘，化妆品指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二）珀莱雅个股分析

一、珀莱雅公司基本情况

你关注的这支珀莱雅603605，总市值亿元。

珀莱雅主要从事化妆品的研发、生产和销售。目前旗下拥有珀莱雅、悦芙媞、彩棠、INSBAHA、CORRECTORS等品牌，产品覆盖护肤品、彩妆、清洁洗护、香薰等化妆品领域，该公司为国货大众化妆品龙头企业。

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二、珀莱雅产品分析——大单品战略持续验证，淡季销售依旧强劲 

营业收入上，公司的收入主要来源于化妆品的研发、生产和销售等主营业务。

产品方面，公司自2020年以来一方面持续推行大单品策略，另一方面大单品占比逐步上升。公司大单品（包括双抗精华、小夜灯眼霜、红宝石精华 、红宝石面霜、修护精华、双抗粉底液、红宝石眼霜、保龄球安瓶、双抗面膜）的营收占比珀莱雅主品牌约21%，天猫平台大单品所占比例约为50％，大单品占比预计在将来能进一步得到提升。

公司以产品力驱动发展，利用大单品带动单品系列，进一步对大单品矩阵进行完善，从精华不断延伸到面霜、眼霜品类，从抗老延展至修护功效，已经具有双抗精华、红宝石等多个大单品矩阵。公司打造数字化的产品生命周期对企业实施管理措施，一方面对核心大单品的成份、配方等不断提升，另一方面还对包材、设计等持续升级，在品牌方面，强化其科技感与年轻感。

依托大单品战略，公司在销售淡季“3・8”大促中表现优异。根据珀莱雅2022年“3・8”战报发布的信息，双抗精华累计销量在16万支以上，红宝石精华累计销量高于3.9万支，早C晚A套装（双抗 红宝石）累计销量在7.8万件以上，还有就是源力精华一共的销量大于8.5万支，在羽感防晒这一方面累积销售高达28万支。

三、珀莱雅运营分析——线上线下齐改革，保证高质量增长

根据我们调研得到的情况，珀莱雅线上（比如天猫旗舰店、抖音&快手小店、京东、唯品、猫超）运营优势进一步提升，其中的淘系电商维持着稳定的增长，抖音等新兴渠道的成交量进一步扩大；线下（日化渠道、商超）集中采取网点精简升级优化、产品结构进行调整等策略，有望驱动线下营收增长。

天猫旗舰店方面，公司持续进行品牌化 精细化运营改革，积极推动品类结构进行调整，使产品内容得以优化，以大数据营销策略为依托，加强与头部KOL之间的合作，不断对投放效能进行大幅度的提升；把“高客单、高毛利、高复购”作为发展的目标，让业务可以持续发展、有质量改进。

抖音&快手小店方面，需对直播风口进行把握，使用自播结合达人播的方法。重点关注自播的运营，使自播占比提升，同时对优质主播的年框合作进行加强，主要覆盖和中腰部主播及非垂直类主播的相关合作，积极推动货品的结构进行优化，更好的提高毛利和净利。

公司的渠道运营能力一直保持着优秀的状态，除天猫旗舰店保持较高增速（2018-2020年CAGR=65.3%）外，主动对抖音等新兴渠道进行布局，快速建立先发优势，2021年连续多月获得了抖音小店美妆品类销售额排名前三的位置。

2022年“3·8”节活动期间，珀莱雅登上天猫美妆行业TOP5、天猫国货美妆TOP1、京东国货护肤TOP1。主品牌珀莱雅天猫官方旗舰店成交金额（GMV）同比增长200%以上、抖音平台成交金额（GMV）同比增长100%以上。

四、珀莱雅财务分析——净利润进一步增长

根据珀莱雅2021年三季报，2021前三季度公司实现营收30.12亿元，同比增长31.48%；实现归母净利润3.64亿元，同比增长27.82%。其中，主营业务线上同比增长74.25%，占比81.85%；线下同比下降37.83%，占比18.15%。

2021年业绩变动主要源于：充分得益于公司大单品策略取得的成效，公司精华、眼霜类销量不断进行增加以及公司线上直营占比的持续进行提升，大幅度提升了毛利率。

参照发布的2021年三季报公告，我们对珀莱雅的主要财务指标表现进行了下面这一系列的总结分析：

盈利能力：

珀莱雅盈利能力全方位加强，企业经营效益全方位下降。

成长能力：

珀莱雅成长能力进一步削弱，公司规模进一步减慢扩张。

偿债能力：

珀莱雅偿债能力维持稳定，偿还流动负债具有较好保障。

运营能力：

珀莱雅运营能力处于稳定发展中，流动资产被有效的运用。

现金流：

珀莱雅在现金流能力上有所提升，公司在现金回收的质量表现稍差劲。

在此其中，公司的回报股东能力相对增强，但公司的规模扩张发生了减缓。

排雷分析：

六大排雷指标都符合标准，暂时不存在明显的财务爆雷风险。

现阶段从财务分析上看，公司运作整体健康有序 。

五、珀莱雅今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

珀莱雅的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

珀莱雅买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

珀莱雅成交量量比分析：

（三）后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对化妆品板块和珀莱雅的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。