1. 定义
展期（Roll-over）是指债券到期后继续发行新债券，用新债券的收益支付原债券的本金和利息。
延期（Extension）是指债券到期后原债券持有人同意推迟偿付时间，即延长债券期限。
2. 目的
展期的目的是为了满足市场需求，维持市场流动性和投资品种的多样化。大多数情况下，债券到期后，发行人重新发行同等份额的新债券，用于偿还原债券本金和利息。这样的做法可以减少到期时的偿付压力。
延期的目的是为了缓解债券发行人的财务压力，给其更多的时间来筹集资金或者偿还债务。在金融市场动荡的时期，发行人可能无法及时偿还债务，延期则是一种解决办法。
3. 对于持有人的影响
展期对于持有人来说，债券的原本资金和利息将会在转期后继续支付，但是利率、风险和债券的剩余期限会有所变化。
延期对于持有人来说，债券的到期时间将会推迟，所以债券价格和利率都可能会有所变化。
4. 使用场景
展期通常用于资产证券化等金融交易。发行人为了维护发行品种多样化而选择使用展期。
延期通常出现在发行人暂时性缺乏偿债能力的情况下。为了避免违约，发行人选择请求债务人同意延长债券到期日。
5. 结论
展期和延期都是一种应对逆境的方法。展期是为了维持市场流动性和投资品种的多样化，延期是为了缓解发行人的财务压力。对于持有人来说，展期会导致利率、风险和剩余期限改变，而延期仅仅是延长债券的到期时间。
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