[基金]基金净值收益率怎么计算？计算公式是什么

　　基金净值收益率怎么计算？计算公式是什么？

　　一、简单净值收益率

　　简单净值收益率的计算不考虑分红再投资时间价值的影响，其计算公式与股票持有期收益率的计算为：

　　其中，R——表示简单收益率;

　　NAVt、NAVt-1——分别表示期末、期初的基金份额净值;

　　D——表示持有期内每份基金的分红金额。

　　某基金在2006年3月1日的基金份额净值为2.4583元/单位，2006年12月1日的份额净值为2.08745元/单位，其间基金在2006年6月3日每10份派息3.25元，那么该持有期基金的简单收益率为：

　　二、时间加权平均收益率

　　简单净值收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只能是一种基准收益率的近似计算。时间加权收益率由于考虑到分红再投资的因素，更好地反映了基金的真实投资收益。

　　实投资收益。

　　时间加权收益率的假设前提是基金分得的红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的份额净值立即进行了再投资，同时收益率一致。分别计算分红前后的分段收益率。时间加权收益率可由分段收益率的连乘得到：

　　其中，R1——表示第一次分红前的收益率;

　　R2——表示第一次分红至第二次分红间的收益率，依此类推;

　　NAV0——表示基金期初份额净值;

　　NAV1，……，NAVn-1分别表示除息前一日基金份额的净值;

　　NAVn——表示期末份额净值;

　　D1，……，Dn-1表示基金份额分红。

　　在上例中，如果基金在2006年6月2日（除息前一日）的份额净值为2.9836元/份，那么：

　　因此，该基金在这一期间的时间加权收益率为：

　　R=［（1+0.2137）×（1+0.0812）-1］×100%=31.22%

　　可以看出，在该例中，由于第二阶段基金的收益率为正值，考虑分红再投资的时间加权平均收益率的数值上也大于简单收益率。

　　当然，对于时间加权收益率，还有一种更容易理解的方法，即将分红转换成基金份额进行再投资。每单位0.325的分红，可以转换成0.122245份基金（0.325/（2.9836-0.325））。假设投资者在初期持有一份基金，那么期末的投资价值为3.2259（=1.1222245×2.8745），该基金在持有期的收益率为31.22%（=3.2259÷2.4583×100%）。计算结果与第一种方法一致。

　　时间加权收益率反映了1元投资在不取出而继续投资的情况下的收益率，其计算不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。但是要注意到假设的收益率一致，如果继续投资收益率出现较大的波动，那么结果将有较大的偏差。 　　

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