炼化及贸易作为我们国家的支柱产业，一直是支撑消费增长非常重要的行业。

最近不少股民朋友都在公众号问我，东华能源 002221怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，东华能源这支炼化及贸易板块的热门股。

（一）炼化及贸易行业分析

一、从基本面看炼化及贸易的投资逻辑

首先，大家要明白石油加工行业到底是做什么的？石油加工普遍而言是指石油的粗加工，比如脱水，脱盐等初步处理，很少涉及化学反应，一般都是物理处理，这种行业普遍而言在产油地附近。

事实上，石油加工作为石油生产的重要环节，而且也是我国核心的支柱产业之一。

下面给大家从供需关系和市场环境来分析下石油加工板块的投资逻辑：

★从供需关系来看：

供需格局仍是影响石油行业的主要因素，因为原油价格具有商品属性和金融属性，所以也就具有影响石油加工行业的作用。根据长远的来看，实际上需求端的影响因素主要是全球经济增速，供给端的影响因素主要有OPEC 的产量及美国页岩油的产量。概括地说，由于全球能源长期处于较为紧缺的状态，所以便决定了石油加工行业稳定向好的发展格局。

★从市场环境来看：

要知道，石油加工产品由于覆盖面广，资金技术密集，产业关联度高，所以对稳定经济增长、改善人民生活、保障国防安全具有重要的作用。国家经济发展就助力石油加工产业持续健康发展来说，具有较大的意义，产品精细化率会逐渐增长，行业发展的质量和效益大大地提升了。

综合上述所说，由于全球能源长期较为紧缺，会造成石油加工行业景气度未来持续走高。

二、从近期盘面技术面、资金面看炼化及贸易后市走势

盘面基本情况

炼化及贸易行业

截止收盘，炼化及贸易指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二）东华能源个股分析

一、东华能源公司基本情况

你关注的这支东华能源002221，总市值亿元。

东华能源为LPG贺易行业佼佼者，公司自成立以来一直专注于烷烃资源的进口和深加工，目前在终端销售、液化气船、仓储码头、冻库等方面均建立起了较强的竟争优势。

发展至今，公司在下属有三大产业基地：宁波基地、张家港基地、茂名基地，大力生产聚丙烯新材料和氢能源，在业内的竞争优势较为明显。未来，公司将靠着中东油田伴生气以及北美页岩气的优质烷烃资源，高度重视战略性新兴产业，并且持续发展，积极地打造国内市场最大的聚丙烯新材料技术以及氢能源的生产商。

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二、东华能源产品分析——原料资源优势显著，物流仓储优势突出

营业收入上，公司的收入主要来源于生产、销售液化气并提供相关售后服务等主营业务。

公司的原料资源优势较强，在业内的竞争优势较为明显。公司进行多渠道的采购，1/3来源中东、1/3来源美国、1/3俄罗斯等其他国家，除了保障原料的稳定供应，采取规模效益的方式，更好地获取定价权。

此外，公告将贸易资产剥离给关联方马森集团，有关于生产所需的LPG原料其实是由公司自主在国际市场上采购，且马森能源有限公司为公司原料的国际采购承担保供义务。这样保持灵活性与原料保供的稳定性的同时，并且还可以防止原料采购价格受到市场较大的影响。将原料采购成本从源头上就开始进行控制。

公司在物流仓储上拥有相对领先的优势，业务承载力比较突出。目前，公司发展潜力巨大并且拥有了十余条的LPG船队规模，充分满足客户较大规模的需求。此外，公司还积极采用自建、租赁等方式，高度重视并且不断提升LPG运输船队规模和运营效率，加大力度掌控物流运输，保证原料能够稳定供应。

此外，公司在宁波和软州拥有5万吨级“第一港”深水码头，在张家港拥有5万吨级“第二港”深水码头，形成了非常明显的码头优势。并且在仓储方面，公司宁波洞库(52万立方)和张家港、太仓和软州的冷冻罐的仓储能力现已达到86.6万立方，有效保障了公司的业务的发展进程。

三、东华能源运营分析——投资建设丙丁烷资源综合利用项目

参照我们调查得到的情况，公司开展丙丁烷资源综合利用项目建设，该项目位于浙江省宁波市大榭开发区大榭石化园区环岛西路，具体内容包括新建1套100万吨/年丙烷脱氢、1套2*40万吨/年高端聚丙烯、1套24万吨/年顺酐联产20万吨/年BDO、1套10万吨/年PBAT装置及配套设施。

该项目达产后，除了可以将公司丙烯有关产品的生产能力提高之外，除此之外给公司带来130亿元左右的新增产值。同时，此项目还能在一定程度上帮助公司加快国内最大聚烯烃产业基地建设，大概率会成为全球烯烃行业巨头。

另一方面，控股子公司东华能源投资建设茂名烷烃资源综合利用项目，该项目具体内容是建设2个5万吨级液化烃专用码头及相应的仓储罐区，2套丙烷脱氢（PDH）装置，2-3套聚丙烯（PP）装置，出于促进母公司的战略转型和产业链的发展的目的，同时把它打造成为世界上最大的一个聚丙烯生产基地，让千亿级产业集群变得更多。

当项目进一步成功落地后，不但可显著增长聚丙烯的产能，进而加强母公司的业务承载力，而且还能够进一步优化母公司的产业链组织，平稳母公司在同业内的带头优势。

四、东华能源财务分析——一季度业绩下滑

东华能源发布2022一季报。

公司实现营业总收入69.86亿元，同比下降4.17%；归母净利润1.07亿元，同比下降71.35%；扣非净利润7599.07万元，同比下降77.99%；经营活动产生的现金流量净额为-10.70亿元，上年同期为-3.03亿元。

公司一季度业绩下滑的主要原因是：一方面受疫情影响下游工厂开工率不足、终端需求下降，另一方面受俄乌战争影响原材料价格上涨，从而导致公司一季度的业绩下滑。不过，随着后期市场的回春，关于公司的营业能力，它将缓缓恢复，业绩有望拐头向上。

根据2022年一季报，我们对东华能源的主要财务指标表现进行了总结分析：

盈利能力：

东华能源有所减弱的是它的盈利能力，在一年中位于平均位置。

成长能力：

东华能源成长能力有所削弱。处于一年中平均位置。

偿债能力：

东华能源偿债能力明显变差了。处于一年中比较高的位置。

运营能力：

东华能源运营能力被削弱了些。

现金流：

东华能源现金流能力进一步削弱。相较而言处于一年中低位。

其中，公司现金回收质量可以说较差，可持续经营能力总体来看转向恶化。

排雷分析：

在六大排雷指标里，应收账款占比、带息债务占比和现金短债比这三项指标出现异常，前者异常的原因为公司应收账款占比为16.6%，具有一定的风险。而带息债务占比和现金短债比异常的主要原因是公司现金短债比为0.57，带息债务占全部投入资本58.3%，现金保障很弱，偿债压力较大。

而剩下的三项指标正常，可看出公司运作总体健康且有秩序。

五、东华能源今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

东华能源的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

东华能源买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

东华能源成交量量比分析：

（三）后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对炼化及贸易板块和东华能源的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。